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【铜市周评】国内现货铜价分析(第35周)与预测
作者:admin      发布时间:2021-09-13

  9月3日当周,国内现货铜价上升两天后持续下行,国内现货1#铜均价69920元/吨,日均上涨64元/吨;此前一周均价69186元/吨,与上周相比均价上涨734元/吨,环比上涨1.1%。

  本周,铜价震荡上行,当前,储备局抛储消息落地,但抛储的量低于市场预期。9月是消费旺季,市场预期储备局抛储量应该高于8月实际抛储量,但实际的情况是9月的抛储量和8月相当,这被市场解读为9月铜供应偏紧不如预期。这是铜价迅速上涨的原因之一,铜价上涨包括以下方面,一是通胀交易。新冠肺炎疫情暴发以来,主要经济体中央银行实施超宽松货币政策,全球流动性环境持续处于极度宽松状态;二是供需错配。境外疫情持续反复,供给端仍存在制约因素,全球经济在后疫情时代的需求复苏进度阶段性快于供给恢复,特别是以中国为代表的国家消费迅速恢复;三是需求预期。主要经济体政府出台大规模刺激方案,市场普遍预期总需求将趋于旺盛,因此本周铜价呈上升趋势。

  1、国家统计局服务业调查中心和中国物流与采购联合会昨日发布数据显示,8月份,制造业PMI为50.1%,比上月下降0.3个百分点,但仍连续18个月保持在扩张区间。疫情对服务业的冲击更为明显。8月份,服务业PMI为45.2%,明显低于上月7.3个百分点,年内首次降至临界点以下,这也拖累当月非制造业PMI回落至47.5%。

  2、近日,国务院常务会议部署全面推动长江经济带发展的财税支持措施。会议指出,加大财税等支持力度,完善市场化多元化投入机制,汇集各方力量,生态优先、绿色发展,推动长江经济带高质量发展。

  海外市场聚焦美国经济以及公司动态。美国经济方面,香港六马会开奖结果2020年。大摩大砍美国三季度GDP增长预期至2.9%;美国7月贸易逆差脱离纪录高位,出口升至2019年以来最高;美国上周首次申请失业救济人数降至疫情爆发以来新低。公司动态方面,桥水对冲基金回报不如人意,加州一养老金考虑是否撤资;芯片短缺重创汽车行业,福特8月美国汽车销量骤降33%;芯片短缺持续,通用再度宣布北美车厂减产;FAA称维珍银河在其完成调查前不能执行新的太空飞行任务。

  2、数据显示,欧元区8月消费者物价指数(CPI)环比上涨0.4%,高于分析师预测的0.2%和7月的上涨0.1%,这使得该数据的年率录得3%,为2011年11月以来的新高,高于分析师预测的2.7%,7月CPI年率为2.2%。

  外媒消息:本周巴拿马政府与加拿大第一量子(First Quantum)的当地子公司启动了合同谈判,以让这家加拿大矿商支付更多特许权使用费,并改善铜矿环境条件。洛朗蒂诺·科尔蒂佐总统在两年前就职前就曾经承诺,利润丰厚的Cobre Panama露天矿的新合同应提供更多公共利益。政府数据显示,Cobre Panama铜矿贡献了巴拿马国内生产总值的3.5%,满负荷时每年可生产超过300,000吨铜。该矿位于巴拿马首都以西约120公里处,估计拥有31亿吨已探明和可能的储量。这家铜矿包括两个露天矿、一个加工设施、两个发电厂和一个港口,已经吸引约67亿美元的私人投资。

  智利矿业部长当地时间本周三表示,智利需要1500亿美元的投资才能实现到2050年铜产量接近翻番的目标。这也是这个世界最大产铜国在减少环境影响的同时提高产量的计划之一。预计到2030年智利铜年产量将达到创纪录的700万吨,到2050年将达到900万吨,但他说第一个目标的实现取决于目前正在考虑的49个项目,需投资740亿美元。他说,这些项目中至少须完成70%,才能达到2030年的生产目标。

  本周,必和必拓位于智利的 Cerro Colorado 铜矿的工会投票拒绝了该公司的最新合同报价,罢工风险再次加剧。工会上周呼吁其成员拒绝合同提议,称必和必拓正在利用监管问题作为借口,以不适当的提议压低工人薪资报酬。工会在一份声明中表示,罢工选项在周一获得了 98% 的选票。工会指出,我们工会的普通员工已经公开拒绝了政府的最新提议,从明天起,工会将继续执行各自的强制调解请求。必和必拓在一份声明中表示,它对工会的决定表示遗憾,因为其最新报价改善了固定和可变支出,并列举了可能影响矿山运营的环境法规的潜在影响。此外,必和必拓补充道,公司将保持对话持开放态度的立场,以寻求对双方互惠互利的协议。智利法律允许相关双方请求政府主导的五到十天的调解,以达成协议并避免罢工。

  宏观方面,当前全球经济复苏现颓势,欧美消费信心下降,中国出口现见顶迹象,投资低位增长,大宗需求将有所回落;供需方面,LME库存持续积累,符合海外经济形势的变化,国内方面则由于供需错配,依旧呈现偏紧状态,于是持续去库;从全球总显性库存水平看,依旧处于去库状态;从市场来看,由于市场担忧全球经济回落,风险偏好降低,美元等避险资产有望保持较强势头,压制铜的金融属性;技术上看,目前下方66000和美金铜9000美元附近的支撑再一次得到确认,预计将成为未来较长时间段震荡运行的下限;总体而言,我们对9月铜价走势持中性态度,预计难有大的突破,整体上维持区间震荡。